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    因此，企业在选择境外上市，也是出于本身对资金需求迫切性的衡量。

    对于再次融资的限制，国内外也是不同的。

    企业在国内首发上市后，再融资也比较困难。

    首先，企业增发配股受到一系列的限制，比如说，两次配股之间要相隔1年，3年净资产收益率平均超过6%等等。

    其次，有关配股计划必须得到证监会的审批。而申请能否获得批准、何时获得批准还要取决于证监会根据股市行情状况对总供应量的控制程度。

    相比之下，在境外市场的再融资机会就很灵活，主要取决于企业本身对于融资成本的判断。证监会和交易所只是监督有关的程序是否合规，以及有关信息是否已经充分披露等。

    国内主板对企业三年的盈利记录有严格规定，目前处于排队状态，能够上市的比例不超过总申请数的10%。

    国内上市能否成功，既有企业自身是否符合要求的原因，但往往起决定作用的还在于企业与决策人的关系及企业的公关水平，选择好承销商和保荐人也是决定成功与否的重要因素。

    这一点，杨飞倒是不必担心，集团当然是年年盈利的，他的人脉也很广，再加上有李毅从旁协助，应该可以大开方便之门，尽早上市。

    海外上市，也是有缺点的。

    那就是收费高！

    国内发行股票的融资成本比较低。

    这句话倒过来说就是，同样的一个发行计划，在国内可以融到更多的资金。

    境外资本市场的融资费用比较高。

    在境内外市场ipo的融资费用包括交易所费用、中介费用、推广辅助费用等构成。

    融资费用占融资总额的比例在不同市场之间差别很大，从5%到20%不等。

    国内企业上市的显性成本很低，但是却可能有不少隐性成本，最大的问题是上市的时间长而且不确定。

    美国上市的费用较高，一般都在融资总额的10%以上，如果融资额很小（比如有些创业板企业只筹集到几千万港币），比例就可能高达20%。不过，在境外市场上市的时间较短，而且时间较容易确定。

    综上所述，杨飞决定，赴美上市。


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